Modern Monetary Theory Makes Sense, Up to a Point (Published 2019)
The term “modern monetary theory” has been talked about so much lately that we mainstream economists need to try to understand it. We’re having trouble, though I’m beginning to suspect that it may be because M.M.T., as it’s often called, is really just a voguish name for a group of old and, for the most part, sensible ideas, repackaged in a new form. M.M.T. is sometimes invoked to justify reckless
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「財政再建は終わりました」財政に関する考えのまとめ - Togetter
1～11ページは財政再建は終了したというデータ。 12～20ページはドーマー条件などの理論を紹介。 20～26ページはそもそも財政再建ってなんなの？からまとめまで。 27～29ページは参考文献です。是非読んでみてください。
Bloomberg - Are you a robot?
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政府は反企業的になるべき - himaginary’s diary
とクリス・ディローが書いている。以下はその一節。 ...we must distinguish between business and markets. Business is about hierarchy and control; markets are about dispersing power. Markets are about competition, whereas business tries to suppress competition and seek monopoly power; the last thing big business wants is creative destruction. A pro-business government would seek to protect incumbents through red tape that st
The Other Milton Friedman: A Conservative With a Social Welfare Program (Published 2006)
The Other Milton Friedman: A Conservative With a Social Welfare Program Milton Friedman, who died last week at 94, was the patron saint of small-government conservatism. Conservatives who invoke his name in defense of Social Security privatization and other cutbacks in the social safety net might thus be surprised to learn that he was also the architect of the most successful social welfare progra
An amazing mea culpa from the IMF’s chief economist on austerity
Consider it a mea culpa submerged in a deep pool of calculus and regression analysis: The International Monetary Fund’s top economist today acknowledged that the fund blew its forecasts for Greece and other European economies because it did not fully understand how government austerity efforts would undermine economic growth. The new and highly technical paper looks again at the issue of fiscal mu
池尾和人『現代の金融入門【新版】』 - 備忘録
※本文に追記し、注を追加しました。（04/14/12） 現代の金融入門 [新版] (ちくま新書) 作者: 池尾和人出版社/メーカー: 筑摩書房発売日: 2010/02/10メディア: 新書購入: 21人 クリック: 300回この商品を含むブログ (47件) を見る 金融取引、銀行システム、企業統治（ガバナンス）の基本から中央銀行による金融政策、金融規制監督まで、幅広く取り扱う入門書であり、現代における金融の機能や役割を理解する上で極めて有用な書といえる。本稿は、本書の内容を紹介するものではなく、著者の日本の市場経済観やマクロ経済観について興味を引く記述があったので、この点をのみ取り上げるものである。 著者はまず、Ｊ・マクミラン『市場を創る バザールからネット取引まで』の整理にしたがい、市場機構がほんらいの力を発揮するためには、 １．情報が円滑に流れること ２．財産権が保護されていること ３
SYNODOS JOURNAL : 経済成長で"足の引っ張り合い"をしなくてよい社会を目指せ〜飯田泰之氏インタビュー回答編〜
2012/1/2511:48 経済成長で"足の引っ張り合い"をしなくてよい社会を目指せ〜飯田泰之氏インタビュー回答編〜 「市場はコントロールできない」という主張の見落とし ―前回のインタビューを受けて、読者から寄せられた意見や疑問をぶつけていきたいと思います。まず、「そもそも市場をコントロールすることなんてで きない」という反応が多くみられました。「インフレもデフレも、人為的になせるものではありません」という意見や、あるいは「好景気で需要が供給を上回れ ばその結果インフレになるのであって、その逆ではない」という意見です。まず、この点についてお聞かせ願えますか。 飯田氏 この反応はもっとも典型的な誤解――というよりも「見落とし」です。じつは10年近く前に、とある有名マーケットエコノミストと、 まったく同じ問答をしたことがあります。そのときのぼくからの答えは、「日本円、すくなくともその主要な『
政府債務が将来世代の負担になる理由 - himaginary’s diary
昨日に続き12/30エントリで紹介した論争の余燼ネタ。 そのエントリの後半ではNick Roweのクルーグマン批判を紹介したが、そこでRoweが提示した世代重複モデルを小生なりに翻案すると次のようになる*1。 前提： 一世代は2期間生き、各期間で2世代が重複して存在する。 成長はなく、生産はYで一定。 債務が存在しなければ、各期間に存在する2つの世代はYを折半して消費する（投資［民間、政府いずれも］は存在しないものとする）。 金利iは一定。 時系列推移： t=0 世代AがY/2消費する ※ ここ（t=0期末ないしt=1期初）で債券bが発行される。 債券は世代Aが購入するが、その調達額はそのまま世代Aに所得移転されるので、世代Aの所得の差し引きはゼロ。世代Aの手元には債券が残される。 t=1 世代Aが Y/2 + b*(1+i) 消費する 世代Bが Y/2 - b*(1+i) 消費する 世代
The zero lower bound in our minds
By R.A. | CHICAGO PRIOR to the crisis, there was a general (if tenuous) accord among macroeconomists of many different stripes, that the Federal Reserve could and would act to stabilise the economy when necessary. Then, in December of 2008, the Fed hit the zero lower bound, when it dropped its target for the federal funds rate to between 0% and 0.25%, where it has sat ever since. At the time, the
アメリカの経済学者達による2011年を表すグラフ - P.E.S.
BBCの集めたエコノミストによる2011年を表すグラフをhimaginaryさんが紹介していますが、アメリカの有名ブロガーのEzra Kleinがそれのアメリカ版として18人の経済学者、政策担当者、金融関係者から18枚のグラフを集めました。 なんか、楽しそうでしょ？笑 ま、全体としてはこんな楽しいものは無いのですが、とにかくそのうち、経済学者によるグラフをそのコメント付きで載せていきます。 残りのものが気になる方はKleinのサイトへ行ってみてください。 追記：ギャグさんから"Gagnon"は「ギャグノン」だろうというツッコミがはいりましたので、修正しました。ありがとうございます。 追記2：Gagnonの発音についてhimaginaryさんからさらにコメントがありましたので、カタカナ表記を「ギャニオン」に変更しました。ありがとうございました。 ピーター・オルザグ（Peter R.Orfsz
ケインズ「一般理論」山形浩生訳 全訳完成 - 山形浩生の「経済のトリセツ」
全訳完成。9/1に始めて、途中一週間休みがはいったけど、20日でゼロから仕上げた計算。もうちょっと集中できたら二週間くらいでできたかな。ぼくは翻訳は一発通しで、読み直すことさえあまりしないから、用語の不統一や誤変換はそこそこあるかと思う。でも大きな誤訳はないはず。各種まちがいに気がついたら教えて。 ケインズ『雇用、利子、お金の一般理論』山形浩生訳（全訳） (pdf 840kb) 訳していて気がついたこと。 ケインズは、ヒックスにも言われているけど、嫌みったらしくてやーなヤツ。 ケインズがわかりにくいのは名文家だからだ、と伊東光晴なんかがしつこく言うが、まったくのウソ。理解できないからありがたい名文にちがいないという変な宗教がかった愚かな信仰は、いい加減捨てていただきたいところ。以下のようないやらしい、関係代名詞に条件節がたくさんぶら下がった文を山ほど書くので、わかりにくいと言われるのはしか
The Printing Press Mystery
John Plender at the FT seems mystified by something that has become obvious lately: bond vigilantes are only going after countries that no longer have their own currencies. He writes: The underlying logic is that no country defaults on its domestic bonds if it retains the right to set the printing presses in motion. Yet it seems counter-intuitive that bond markets, with their traditional fear of i
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Bloomberg - Are you a robot?
King Ludd is Still Dead | by Kenneth Rogoff - Project Syndicate
Hayek on the standing committee
Study: Long-term deficits are linked to 24 percent lower growth
"景気対策としてインフレを起こせ"―飯田泰之氏の語る"デフレ脱却の処方箋" (3/4)
One More Time, the Government Is NOT Like a Household or a Business